美国运动品牌斯凯奇以94.2亿美元的价格被3G资本收购并私有化，创下全球鞋类行业史上最高收购价。根据协议，3G资本将以每股63美元的现金收购斯凯奇，较公司15天成交量加权平均股价溢价30%。交易完成后，斯凯奇将从纽交所退市，成为一家私人控股公司。消息公布后，斯凯奇股价一度涨超25%，创下自2017年以来最大涨幅。

此前，斯凯奇在4月份发布的2025年一季度财报中已显露出业务困境。由于全球贸易争端加剧，斯凯奇不仅撤回了2025年度业绩预测，还警告称特朗普政府对中国商品的关税政策对其业务增长构成严峻挑战。

斯凯奇成立于1992年，总部位于加利福尼亚州，以其舒适性著称的运动鞋产品赢得全球消费者青睐，目前在全球120多个国家拥有约5000家零售门店。3G资本是消费品领域的著名投资公司，由巴西亿万富翁金融家豪尔赫·保罗·莱曼控制，是酒业集团百威英博和连锁快餐汉堡王的股东。

此次交易，路透社称其为“创下迄今为止全球鞋类行业收购金额之最”。3G资本给斯凯奇的股东提供了两种选择：每股63美元的全现金收购，或每股57美元现金加上私有化后母公司的部分股权。目前交易已获得斯凯奇董事会全票通过，预计将于今年第三季度完成。

私有化后，斯凯奇现任管理层将继续执掌公司并推进现有发展战略。华尔街投资机构尼哈姆的分析师指出，在关税压力、消费者信心疲软及地缘政治等多重不确定性因素下，斯凯奇可能希望在不受华尔街审查的情况下尽快完成相关交易。不过，TD考恩的分析师认为，如果3G资本的成本削减和提高效率策略成功推高斯凯奇的利润率，不排除斯凯奇未来某个阶段重返证券市场。

全球贸易政策的不确定性对斯凯奇构成了重大风险。尽管斯凯奇全球市场业绩亮眼，但在中国市场的销售增速明显放缓。斯凯奇在中国市场的销售额同比下降16%，远超前一季度11.5%的跌幅。斯凯奇首席运营官戴维·温伯格强调中国市场的长期潜力，并承诺持续加码产品研发、营销推广和基础设施的投入，以扩大和支持其在中国的业务。

然而，由于全球贸易政策带来的经济不确定性，斯凯奇撤回了2025财年的业绩指引，引发市场对其供应链韧性的担忧。斯凯奇的生产基地高度集中于亚洲地区，特朗普政府的关税政策对其造成了重创。数据显示，2024年，美国市场占斯凯奇全球销售额的38%，而亚洲国家承担了主要产能。斯凯奇近期发布的证券文件直言，关税政策可能导致利润率压缩、鞋价上涨和需求萎缩。

面对压力，美国鞋企正在联合行动。美国鞋类分销商和零售商协会联合耐克、阿迪达斯、斯凯奇和安德玛等76家鞋类品牌向白宫致信，要求豁免鞋类对等关税。FDRA警告称，新关税叠加可能导致行业整体税率高达150%—220%，或导致数百家鞋企倒闭及全美鞋类库存短缺。阿迪达斯也警告称，关税将导致美国消费者支付更高的价格。耐克首席财务官则预警，全球关税和经济不确定性将导致本季度销售额下降。